小微企業在國民經濟中具有重要地位，小微市場主體量多面廣，是經濟活力的表現，也是帶動就業的主力軍。為貫徹落實黨中央、國務院關于支持小微企業的決策部署，按照國務院常務會議決定，人民銀行近日下發通知，自2022年1月1日起實施普惠小微企業貸款延期支持工具和普惠小微企業信用貸款支持計劃兩項直達工具接續轉換。

光大銀行金融市場部宏觀分析師周茂華表示，一方面，在國外疫情和經濟形勢復雜的背景下，我國經濟面臨壓力，近期公布的制造業PMI指數顯示小微企業經營仍面臨困難，延長兩項直達工具有利于支持實體經濟發展；另一方面，人民銀行對兩項直達工具接續轉換可以增強政策支持工具的穩定性，并有效激勵金融機構支持小微企業及重點領域發展，穩定經濟大盤。

采用市場化方式進行接續轉換

目前來看，兩項直達實體經濟的貨幣政策工具實施以來有效發揮了杠桿撬動作用，為金融支持小微企業和個體工商戶提供了正向激勵，有力促進了穩企業、保就業。人民銀行貨幣政策司司長孫國峰日前在人民銀行舉辦的小微企業金融服務和綠色金融新聞發布會上介紹稱，截至2021年11月末，人民銀行通過普惠小微企業貸款延期還本付息支持工具，提供了189億元激勵資金，直接帶動地方法人銀行對2萬億元普惠小微企業貸款延期，撬動全國銀行業機構對15.1萬億元貸款延期；人民銀行通過普惠小微信用貸款支持計劃提供3175億元低成本資金，直接帶動地方法人銀行發放普惠小微信用貸款8794億元，撬動全國銀行業機構發放普惠小微信用貸款9.6萬億元，取得了明顯的效果。

根據通知，兩項直達工具的接續轉換，一是將普惠小微企業貸款延期支持工具轉換為普惠小微貸款支持工具。金融機構與企業按市場化原則自主協商貸款還本付息。從2022年起到2023年6月底，人民銀行按照地方法人銀行普惠小微貸款余額增量的1%提供資金，按季操作，鼓勵持續增加普惠小微貸款。二是從2022年起，將普惠小微企業信用貸款支持計劃并入支農支小再貸款管理。原來用于支持普惠小微信用貸款的4000億元再貸款額度可以滾動使用，必要時可再進一步增加再貸款額度。符合條件的地方法人銀行發放普惠小微信用貸款，可向人民銀行申請支農支小再貸款優惠資金支持。

為何要對兩項直達工具進行接續轉換？對此，人民銀行有關負責人表示，此前兩項直達工具已延期兩次，此次人民銀行采用市場化方式對兩項直達工具進行接續轉換，有助于在保持和鞏固對市場主體支持力度的同時，用更可持續的方式繼續做好金融支持保市場主體工作。

在中國民生銀行首席研究員溫彬看來，將普惠小微企業貸款延期支持工具轉換為普惠小微貸款支持工具，將普惠小微企業信用貸款支持計劃并入支農支小再貸款管理，使原有政策無縫銜接，有助于引導金融機構繼續加大對小微企業的支持力度，促進信貸規模增長，優化信貸結構，從而助推經濟穩增長。

“兩項直達工具的接續轉換有利于金融機構與客戶市場化自主協商延續到期貸款，同時積極挖掘新的融資需求，引導金融機構擴大小微企業和個體工商戶融資，增強持續服務能力。”孫國峰在此前發布會上表示。

內嵌激勵機制調動金融機構積極性

值得注意的是，普惠小微貸款支持工具內嵌了激勵機制，這將充分調動金融機構積極性，促進小微企業融資增量、降價、擴面。

人民銀行有關負責人介紹稱，普惠小微貸款支持工具支持的機構范圍為符合要求的地方法人銀行，按照普惠小微貸款余額增量向地方法人銀行提供資金。人民銀行通過貨幣政策操作，向地方法人銀行提供資金，資金金額按照普惠小微貸款余額季度環比增量（即本季度末比上季度末增量）的1%確定。資金按季審核發放，當季余額增量為負的，后續季度補足后再計算增量，推動普惠小微貸款余額持續增長。

“普惠小微貸款支持工具的目標，不僅是延期還本，更是激勵地方法人銀行發放貸款?！惫獯笞C券金融業首席分析師王一峰表示。

此外，防范資金脫實向虛，確保資金用在刀刃上至關重要。在周茂華看來，金融機構需要完善內部治理，規范業務流程，監管與金融機構需要形成合力，同時，加快完善統一信息平臺與信用體系建設，最大限度降低資金被違規使用。

談及將普惠小微信用貸款并入支農支小再貸款管理，招聯金融首席研究員董希淼表示，近日，人民銀行下調支農、支小再貸款利率0.25個百分點后，支農、支小再貸款利率進一步降低。普惠小微貸款支持工具主要突出對增量貸款的支持，將普惠小微信用貸款納入支農支小再貸款管理主要是降低投放信用貸款的資金成本，兩種方式“量價并舉”，契合小微企業實際需求，引導銀行持續增加小微企業貸款并提高信用貸款比例，與小微企業共渡難關。

來源：金融時報-中國金融新聞網